新时时彩追大小方法 新时时彩万能5码 新时时彩攻略 玩新时时彩有技巧吗 新时时彩技巧软件 最新时时彩70注 新时时彩好中奖吗 新时时彩中奖顺序 新疆新时时彩 新时时彩开奖方式 新浪新时时彩走势图 新时时彩专家杀号论坛 360彩票-新时时彩 新时时彩重庆 新时时彩三星 必赢客新时时彩 新时时彩五行号码 新时时彩一星追 新时时彩怎么投注 江西新时时彩定胆技巧 新时时彩平预测 新时时彩五星走势图 新时时彩在哪买 最新时时彩诈骗案 新疆新时时彩往期开奖号码 新时时彩万能七码 新时时彩大奖排行榜 新时时彩后二缩水技巧 新时时彩一星方案 新时时彩直播视频
第一时间get全球最新科技知识与数据
下载钛媒体客户端

扫描下载App

苹果为何学不了茅台高定价?

摘要: 产业议价权降低,创新成本没法转移,这才是苹果公司股价跌的根本原因。

图片来源:视觉中国

图片来源:视觉中国

钛媒体注:本文来源于微信公众号秋源俊二(ID:QYJEQYJE),作者:秋源俊二,钛媒体获授权转载。

一个公司定价高了,就可以把公司股价打掉10%吗?

不要只看表面现象啊。

茅台能提价,而且能?#20013;?#25552;价,原因在哪?因为它始终占据着白酒酿造行业最?#30475;?#30340;话语权。

苹果售价提高,导致销量下滑,最多是股价下跌的一个表面原因,而实质原因在于,苹果没办法把供应链端上涨的成本,成功转嫁给消费者。相对而言,就是苹果在整个产业链的地位降低了。

相比之下,茅台在白酒酿造行业的地位,一直都是既可以?#20013;?#25552;价欺负消费者、可以压榨原材料商(对白酒酿造来说,就是粮食供应商)、也可以控制职员薪水成本的,唯一能限制茅台涨价幅度的,就是政府价格管制。

苹果前几年?#30475;螅?#33021;够在多个供应商间周旋;而现在则受制于三星、索尼、夏普等厂商。

苹果现在用的是柔性oled屏,这个目前只有三星能提供,而且三星自己也要用,产能和良率也不是非常稳定。索尼和夏普也类似。(另外芯片的代工成本也没有下降。)

事实上,产业链话语权下滑,才是苹果股价跌的根本原因。

回到资本市场,高定价并不是杀苹果估值的原因,核心是大家意识到产业链话语权,发生了转移。

说的更直接点:苹果的第一位置,转让给三星这样的垄断厂商了。

具体论述如下:

?#34180;?#33529;果售价提高,而毛利率并没有?#20013;?#25552;升,一直维持在38%左右。

在方框型红色线条中,我们看到毛利率从12年的43.9%,下滑到38%,最近几年?#20013;?#32500;持在38%左右;

在椭圆形红色线条中,我们看到营业利润率,也是在下滑,从12年的35%下滑到26.7%,最近几个季度?#20013;?#32500;持在26%左右。

也就是说,苹果最近几年的提价,并未导致毛利率和净利率大幅度提升。因此,并不是苹果吃掉了这部分提价利润。

问题可能在于成本转移上。

2、苹果的中国供应商,毛利率却?#20013;?#19979;滑

制图来自:路过银河

苹果的主要中国零部件供应商,销售利?#39135;中?#19979;滑,最终只能依靠微薄的利润,勉强度日。

这些可以替换的供应商,最终成为管道商,挣5%微薄的利润。

也就是说,并不是?#35805;?#30340;供应商抢占了提价部分的好处,甚至?#25345;?#31243;度上,这些供应商,是压榨的对象而已。

?#22330;?#19977;星电子,尤其是三星半导体的毛利率、净利?#39135;中?#25552;升

对于苹果手机而已,三星是其重要零部件,最?#30331;?#30340;零部件大部分来自这边。包括屏幕、?#38142;妗?#20869;存等。

先来看看三星电子的利润?#26159;?#20917;:

数据显示,其毛利率从2011年的32%提升至最近的46.5%,并且没有停止迹象。

营业利润率从2011年的10.7%提升至最近的25.2%。

由于三星的这些重要零部件,基本都是“我有人无”情况,处于垄?#31995;?#20301;,即便是华为,也必须采购这些零部件。

初步原因似乎明朗了。手机产业链,可能只有三星过得不错,原因是其?#30475;?#30340;产业地位,寡头形态。三星或许已经取代了苹果,成为手机产业链上最有话语权的人。

苹果在其财报中,已经表达过这类信息:

如“单一供应商或有限来源供应商”,已经写得很清楚了(?#27604;唬?#25105;并没有?#19994;?#33529;果关键供应商采购信息,和国内财报?#35805;閿信?#38706;)

实质上,关键零部件厂商,例如三星由于零部件工艺复杂造成的成本增加,可以提价,转嫁给苹果;而苹果没办法把这些成本转嫁给消费者。

因此,从根本上说,零部件的行业结构导致了这一问题,并使得苹果继续提价过程中,其转嫁能力下滑。也就意味苹果在产业竞争力方面不如以前,这就是根本原因。

另外,我们从?#34892;?#26041;面,也可以做一些直观的解?#20572;?/p>

?#34180;?#21333;摄改双摄,双摄改三摄

一个手机安装多个摄像头,?#27604;?#24471;多加钱,而且设备本身质量更高更?#20426;?/p>

2、全面屏也是,屏?#25442;?#35201;切割

以前的屏幕不用切割,现在需要切割。这个工艺的成本需要有人承担。

全面屏要在屏幕上再扣个洞,?#20013;?#35201;成本,此外还有损耗率的浪费。

?#22330;?#23631;幕大了,从原来的3.5寸,提高到6寸

举个例子:以前一个100*100米的面板,可以切割10000块屏幕;现在手机屏幕都变大了,再加上耗损,只能切割6000块了。

这些都是成本啊。创新也好,提升性能也好,都需要花钱,而在这创新过程中,苹果由于并没占据超级有利的地位,就出现产业竞争力下滑的问题。

产业议价权降低,创新成本没法转移,这才是苹果公司股价跌的根本原因。

更多精彩内容,关注钛媒体微信号(ID:taimeiti),或者下载钛媒体App

本文系作者 秋源俊二 授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
分享到:

第一时间获取TMT行业新鲜资讯和深度商业分析,请在微信公众账号中搜索「钛媒体?#22815;?#32773;「taimeiti」,或用手机扫描左方二维码,即可获得钛媒体每?#31449;?#21326;内容推送和最优搜索体验,并参与编辑活动。

秋源俊二
秋源俊二

?#19981;?#20013;国女孩子 微信公众号:QYJEQYJE

评论(13

  • "创新成本没法转移",不能同意更多;消费者对于创新的买单能力到达一个顶点了

    2019-01-05 10:03 via pc
  • Ne0Wan9 Ne0Wan9
    回复
    0

    对了,你可?#38405;?#33529;果?#36864;?#23612;比较。请别和茅台比了。。。

    2019-01-06 15:29 via android
  • Ne0Wan9 Ne0Wan9
    回复
    7

    电子产品遵循摩尔定律,酿酒是可以工业化生产也可以手工精心制作,标题?#22330;!!?#20320;怎么不拿苹果和保时捷比较?拿苹果和耐克比还有共通点,他们都是设计和代加工。比较时请拿同类事物比较,搞TM两个不同类的,写个屁。 请多用点心写文章,要不然你就发发头条好了,省得浪费大家时间。

    2019-01-06 15:27 via android
  • 自由翱翔 自由翱翔
    回复
    0

    难道只是原材料的问题吗?创新在哪里?

    2019-01-06 10:34 via android
  • 钛icMpGs 钛icMpGs
    回复
    0

    结论就是苹果受制于三星又不能转嫁成本呗

    2019-01-06 06:29 via iphone
  • 能三公消费苹果的话就可以

    2019-01-05 12:10 via weibo
  • 潇澎 潇澎
    回复
    1

    智商税不是那么好收的

    2019-01-05 10:37 via android
  • LkDwhale LkDwhale
    回复
    1

    茅台有升有降,?#21830;?#26089;些年涨到2000多,然后又降到800多,现在?#32456;?#20102;些回来。苹果能?

    2019-01-05 10:17 via weibo
  • coo小遛肩 coo小遛肩
    回复
    0

    回复@Joe-1911:活捉一位老实人

    2019-01-05 09:47 via weibo
  • 电子产品,和酒品类毕竟有着根本性差别。

    2019-01-05 09:09 via weibo

Oh! no

您是否确认要删除该条评论吗?

分享到微信朋友圈

新时时彩选号帮手